做得Recruitment的，點可以唔識人地個Title同做乜，特別是金融行業，連人家最基本的工作性質都不了解，仲話去說服人跳槽?
都係一句啦: 對人地負責對自己負責
今日簡單介紹金融界和科技界現在很流行的一些Titles和Terms，必須要知。
首先是GP，LP：
普通合夥人（General Partner, GP）：大多數時候，GP, LP是同時存在的。而且他們主要存在在一些需要大額度資金投資的公司裡，比如私募基金（PE，Private Equity），對沖基金（Hedge Fund），風險投資（Venture Capital）這些公司。
你可以簡單的理解為GP就是公司內部人員。換句話講，GP是那些進行投資決策以及公司內部管理的人。舉個例子：現在投資公司A共有GP1, GP2, GP3, GP4四個普通合夥人，他們共同擁有投資公司A的100%股份。因此投資公司A整體的盈利，分紅虧損等都和他們直接相關。
仲唔明的話，舉個簡單例子，在創新工場當中，李開復就是一個經典的GP了。
有限合夥人（Limited Partner, LP）：
我們可以簡單的理解為出資人。很多時候，一個項目需要投資上千萬乃至數個億的資金。（與此同時，大多數投資公司，旗下都會同時有著很多個不同領域不同行業的項目）。而投資公司的GP們並沒有如此多的金錢—或者他們為了分攤風險，因此不願意將那麼多的公司資金投資在一個項目上面。而這個世界上總有些人，他們有很多很多的現金，卻沒有好的投資方法—放在銀行食息在金融界可是個純粹的虧錢行為。
於是乎，LP就此誕生了。 LP會在經過一連串手續以後，把自己的錢交由GP去打理，而GP們則會將LP的錢拿去投資項目，從中獲取利潤，雙方再對這個利潤進行分成。這是現實生活中經典的“你（LP）出錢，我（GP）出力”的情況。
在美國，絕大多數情況下，LP都有一個最低投資額度—這個數字一般是600萬美金，大陸的話目前了解大多都是600萬人民幣。換句話說，如果你沒辦法一次性投資到600萬的資金的話，連入場票都冇。此外，為了避免一個LP注資過多，大多數公司也會有一個最高投資額度—通常的則是由1000萬至2000萬不等。但這個額度不是必然的，如果LP本身實力比較勁，幾個億都得。
此外，一般LP的資金都會有一個鎖定週期（Lock-Up Period），一般為一年至數年不等（要睇投資項目而定）。為的是確保投資的持續性—換言之，如果你給公司投資了600萬，你起碼要一年以後才可以將錢取出來。
那麼GP是如何獲利的呢？
在美國，公司普遍是遵循2/20收費結構（two and twenty fee structure）——也就是2%的管理費（management fee）以及20%的額外收益費（outperformance fee)。 （2/20結構在08金融風暴之後被打破，但2/20依然係好多公司的常規）
為了讓大家更好理解，來個案例分析：
假設LP1 投資了600萬去投資公司A，一年之後LP1額外收益了100萬。那麼LP1需要上繳給投資公司A的費用將會是：
600萬*2% + 100萬*20% = 32萬。即LP1最終可以獲益68萬，投資公司A則可以獲益32萬。順帶一提，不管賺錢還是虧錢，那2%的管理費都是非交不可。而額外收益費則係賺左錢先交。
在中國，目前來說並不是所有公司都有收2%的管理費用。但20%的額外收益費是基本一致的。 （曾經聽過最低的案例係15%無2%管理費的，資金規模大概一個億，所以it depends啦。）
接下來是我們常說的VC，PE。順便講埋Angel Investor及IB，他們正好表示了投資者的四種階段。
在解釋這四個名詞之前，我先將他們按照投資額度從小到大排序；他們分別是天使投資（Angel），風險投資（Venture Capital, VC），私募基金（Private Equity, PE），以及投資銀行（Investment Banking, IB），但切勿以單純的以投資額度去判定一間公司是什麼天使還是風投或者其他。
天使投資（Angel Investment）：大多數時候，天使投資選擇的企業都會是一些非常非常早期的企業，他們甚至沒有一個完整的產品，或者僅僅只有一個idea。
而天使投資的投資額度往往也不會很大，一般都是在5-100萬這個範圍之內，換取的股份則是從10%-30%不等。單純從數字上而言，美國和大陸的投資額度基本接近。大多數時候，這些企業都需要至少5年以上的時間才有可能上市。
另外，部分天使投資會給企業提供一些指導和幫助，甚至人脈上的支持。
大陸的創新工場一開始就係做天使投資起家。
風險投資（Venture Capital）：一般而言，當企業發展到一定階段，有個相對較為成熟的產品，或者是已經開始做得起的時候，天使投資那100萬的資金對於他們來說已經唔夠洗，要加碼做風險投資。一般黎講，風險投資的投資額度都會在200萬-1000萬之內。少數重磅投資會達到幾千萬。平均而言，200萬-1000萬就差唔多，換取股份10%~20%之間。做得風險投資青睞的公司一般都會在3-5年內有較大希望上市。
現實例子的話，紅杉資本係大陸算得上是VC裡面最知名的一家公司了。後期創新工場給自己企業追加投資的時候，也是在做類似於風險投資的業務。
私募基金（Private Equity）：私募基金選擇投資的企業大多數已經到左比較後期的地步，企業形成了一個較大的規模，為了迅速佔領市場，獲取更多的資源，他們需要大批資金，這時候私募基金就出場了。大多數時候，5000萬至數億的資金都是私募基金經常投資的數額。換取股份大多數時候不會超過20%。一般而言，這些被選擇的公司，在未來2~3年內都會有極大的希望上市成功。
上年注資阿里巴巴集團16億美金的銀湖資本（Silver Lake）和曾經投資過的Digital Sky Technology是私募（尤其做科技類的）翹楚公司。而這16億的資金也是歷史上排名前幾的一次注資了。
投資銀行（Investment Banking）：他有一個我們常說的名字：投行。一般投行負責的都是幫助企業上市，從上市融資後獲得的金錢中收取手續費。（常見的是8%，但不是固定價格）一般被投行選定的企業，只要不發生什麼意外，都是可以在未來一年內進行上市的。有些時候投行或許會投入一筆資金進去，但大多數時候主要還是以上市業務作為基礎。
至於知名的投行，我講幾個名，大家就知道了。高盛，摩根斯坦利，過去的美林等等。 （當然，還有很多知名的銀行諸如花旗銀行，摩根大通，旗下都有著相當出色的投行業務。）
此外，還有最後一個問題，就是FoF，我就用比較簡練通俗的語言給大家介紹一下FoF，就是基金中的基金吧。基金的基金（Fund of Fund, FoF）：FoF和一般基金有一個本質上的區別—那就係他們投資目標的性質是不一樣的。基金投資的項目非常廣泛，常見的有股票，債券，期貨，黃金這些廣為人知的項目。
而FoF呢，則是通過另一種方法來投資—他們投資的是基金公司。也就是說，他們會選擇投資那些本身盈利能力很強的基金公司（比如我上面提到的Silver Lake, Digital Sky, 甚至可以係大陸的華夏基金。）當然，也因為FoF的投資特殊性，所以它並不像我一開始提到的LP那樣，有600萬最低投資額度的限制。具體情況我不太了解，美國的話範圍一般是20萬美元到60萬美元作為最低投資額度—當然，他們的鎖定週期都是一樣的，至少要有一年以上的時間。
好吧，大家會否明白多了金融才俊的背景和job
nature? 不管今個月有多少生意，交唔交到數，都祝大家有個愉快的週末。
Joyce
